حکومتِ پاکستان نے 11 نومبر 2026 کو ہونے والی ہائبرڈ صکوک نیلامی میں مجموعی طور پر 69 ارب 955 کروڑ روپے مالیت کے صکوک کی بولیاں قبول کیں، جبکہ نیلامی کا مشترکہ ہدف 250 ارب روپے تھا۔ پاکستان اسٹاک ایکسچینج کے جاری کردہ نتائج کے مطابق نیلامی میں تین ماہ، چھ ماہ اور ایک سال کے مقررہ شرح والے ڈسکاؤنٹ صکوک کے نئے اجرا کے ساتھ دس سالہ متغیر کرایہ شرح والے صکوک کی دوسری دوبارہ پیشکش بھی شامل تھی۔ نیلامی کے نتائج 11 نومبر کو جاری کیے گئے اور اجرا و تصفیے کی تاریخ 12 نومبر مقرر تھی۔
میٹس گلوبل کی رپورٹ کے مطابق مقررہ شرح والے صکوک میں مجموعی طور پر 58 ارب 887 کروڑ روپے مالیت کی بولیاں قبول ہوئیں۔ اس حصے کے لیے تین ماہ، چھ ماہ اور ایک سال کی مدتوں میں مجموعی طور پر 392 ارب 374 کروڑ روپے کی بولیاں موصول ہوئیں۔ ایک سالہ صکوک میں سب سے زیادہ 30 ارب 9 کروڑ روپے مالیت قبول کی گئی، جبکہ تین ماہ کے لیے 23 ارب 12 کروڑ روپے اور چھ ماہ کے لیے 5 ارب 75 کروڑ 80 لاکھ روپے کے قریب بولیاں منظور ہوئیں۔ مقررہ شرح والے اجرا میں مسابقتی اور غیر مسابقتی دونوں اقسام کی بولیاں شامل تھیں۔
نیلامی کا دوسرا حصہ دس سالہ متغیر کرایہ شرح والا گورنمنٹ آف پاکستان ہائبرڈ صکوک تھا، جس کی دوسری دوبارہ پیشکش کے لیے 100 ارب روپے کا ہدف رکھا گیا تھا۔ اس آلے میں مجموعی طور پر 325 ارب 940 کروڑ روپے مالیت کی بولیاں موصول ہوئیں، تاہم حکومت نے ان میں سے 11 ارب 68 کروڑ روپے کے قریب مالیت قبول کی۔ اس قبول شدہ رقم میں 10 ارب روپے مسابقتی بولیوں اور تقریباً ایک ارب 6 کروڑ 80 لاکھ روپے غیر مسابقتی بولیوں کے ذریعے شامل تھے۔ اس صکوک کی پہلی مدت کے لیے کوپن شرح 12.1179 فیصد مقرر کی گئی، جبکہ مسابقتی بولیوں کی کٹ آف ییلڈ 12.3624 فیصد رہی۔
اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ دس سالہ صکوک میں سرمایہ کاروں کی جانب سے بولیوں کی مجموعی مالیت ہدف سے خاصی زیادہ تھی، لیکن حکومت نے موصولہ بولیوں کا محدود حصہ قبول کیا۔ اسی طرح مختصر اور درمیانی مدت کے مقررہ شرح والے صکوک میں بھی موصولہ بولیوں اور منظور شدہ رقم کے درمیان فرق رہا۔ نیلامی کے نتائج سرمایہ کاروں کو حکومتی قرض گیری کے مختلف دورانیوں اور ان پر پیش کردہ منافع کی شرحوں کے بارے میں تازہ معلومات فراہم کرتے ہیں۔
صکوک حکومتی مالی ضروریات پوری کرنے کے لیے استعمال ہونے والا شرعی مالیاتی ذریعہ ہیں۔ اس نیلامی میں تین ماہ سے دس سال تک کی مدتوں کے آلات شامل ہونے کے باعث حکومت کو مختلف مدتوں میں سرمایہ حاصل کرنے کا موقع ملا، جبکہ سرمایہ کاروں کو بھی اپنی مدت اور منافع کی ترجیحات کے مطابق بولی دینے کا اختیار حاصل رہا۔ تاہم 250 ارب روپے کے مشترکہ ہدف کے مقابلے میں تقریباً 70 ارب روپے کی قبولیت یہ واضح کرتی ہے کہ حکومت نے اس نیلامی میں اعلان کردہ ہدف سے کم رقم قبول کی۔ حتمی نتائج کے مطابق تصفیہ 12 نومبر کو ہونا تھا، اس لیے اس خبر میں قبول شدہ بولیوں کی مالیت کو نیلامی کے نتائج کے طور پر بیان کیا گیا ہے، نہ کہ کسی الگ اضافی قرض یا پہلے سے طے شدہ ادائیگی کے طور پر۔